降息豪赌迎要道熟谙：鲍威尔说话或击碎50基点降息预期

　　金十数据

　　往复员廉正限制涌入一项特如期权押注，该操作依赖于好意思联储不才月礼聘鸽派态度并大幅降息跳动25个基点。

　　这场抑止加码的豪赌恰逢好意思联储杰克逊霍尔年会召开前夜。好意思联储主席鲍威尔将在怀俄明州这一年度约聚上发表要道说话，其言论可能考证或绝对闹翻投资者对货币宽松的预期。与此同期，最新公布的高于预期的通胀数据已促使部分往复员下调降息预期。

　　尽管出现转眼回调，往复员现在仍坚握下月降息的判断——周二各期限好意思债收益率全线下挫，闭幕了握续三天的好意思债抛售行情。

　　“跟着阛阓为鲍威尔在杰克逊霍尔的说话作念准备，咱们觉得好意思债面对的最大风险是：好意思联储主席可能给阛阓大批预期的9月降息泼凉水，”BMO成本阛阓好意思国利率策略诓骗伊恩·林根（Ian Lyngen）在研报中暗示。

　　与计谋预期密切挂钩的担保隔夜融资利率（SOFR）有关头寸的需求自月初以来握续飞扬。本周，跟着对准50基点降息的行权价未平仓合约（即投资者握有的风险头寸）激增，往复员再度加码这一押注。

　　彭博分析裸露，现时约32.5万份期权头寸（成本约1000万好意思元）若押中好意思联储在9月计谋会议上降息50个基点，有望赚钱高达1亿好意思元。

　　即便上周公布的7月分娩者价钱指数（PPI）创三年最大涨幅（标明关税正推高企业成本），抑止积蓄的期权头寸仍未消退。不外该数据暂时阻断归赵券涨势，鼓励短期好意思债收益率走高，并促使往复员下调对好意思联储本年剩余三次计谋会议的降息预期。

　　现在阛阓订价裸露，9月16-17日会议降息25基点的概率约为80%。

　　“必须承认的是，如若鲍威尔未能结束阛阓现时预期的鸽派进度，弧线前端将易受熊市修正冲击，”林根警告说念。

　　而在现款阛阓，摩根大通最新好意思债客户探听裸露，投资者正从空头头寸转向中性态度——中性头寸现在升至约一个月最高水平。

　　

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株连剪辑：郭建